旭阳配资
「核心提示」
最剧烈的洗牌期，谁能活下来？
作者 | 詹方歌
你敢把几十万的装修款，交给一家"明天能不能开门都难说"的公司吗？
近期，家居行业巨头红星美凯龙因阿里系股东计划减持约 4 亿元股份，股价连续大跌，行业动向再度引发舆论关注。但这远非个案—— 2024 年以来，东易日盛宣布重整，住范儿资金链断裂，靓家居、居然之家等头部企业也接连传出高层变动甚至意外事件。
知名家装企业频频出事，让不少消费者和供应商感到不安，整个行业正在承受一场前所未有的信用与信心的考验。
昔日"金饭碗"变成"高风险区"，家居行业到底怎么了？
危机为何接连发生？
过去两周，两位家居行业的大佬相继跳楼，也将家居行业艰难挣扎的现状再次推到公众面前。
有消息称，7 月 17 日，广州知名家装公司靓家居创始人曾育周坠楼身亡，警方发布的通报中排除了刑事案件的可能。紧接着，公司宣布因长期亏损、资不抵债，将进入破产清算程序。以"整装校长"著称的曾育周，早在 2008 年就率先在国内推出按平米计价的全包套餐，如今，这位先行者的陨落，成为家装行业困境的缩影。
更让人唏嘘的是，仅仅十天后，另一位重量级人物——居然智家（原"居然之家"）董事长汪林朋，也被曝坠楼身亡。
此前，汪林朋曾被立案调查，有行业内人士对媒体表示，可能与之前居然之家借壳武汉中商上市有关。《长江商报》曾报道称，汪林朋在居然之家上市后依靠二级市场减持和协议转让，通过上市公司套现约 40 亿元。
和靓家居不同，从商业模式来看，居然之家并不做整装，而是做家居建材卖场生意。一边做自营卖场，对家居建材品牌出租摊位，一边大搞加盟，收取品牌加盟费用。此前，多家媒体报道称，广州多家居然之家加盟店以"国补"诱导消费旭阳配资，不交付产品卷款跑路，而居然之家方面除了收取加盟费之外，对加盟商的失信行为并无作为。
实际上，类似的经营危机远不止个别企业。去年 10 月，老牌家装上市公司东易日盛宣布破产重整；住范儿则在今年 6 月因资金链断裂陷入危机；知名家居 app "好好住"同样在今年 4 月宣布停服退出市场。至于红星美凯龙，不仅股价承压、上半年净利预亏 19 亿左右，其创始人今年也遭遇立案调查并辞任高管职务。
这些事件横跨传统龙头、创新平台、互联网新贵、资本宠儿。各类模式、各类"玩家"均遭波及。过去那些借助地产红利、资本助推实现高速扩张的家装公司，如今大多难以独善其身，行业集体步入深度调整期。
更直接的受害者，则是无数普通消费者和供应商。对他们来说，每一次家装公司的出现经营风险，都意味着装修款项难以追回、上下游欠款无处讨要，以及信任关系的全面断裂。这种环境下，家装公司到底还能不能信？
钱去哪儿了？
家居装修行业链条极长，涵盖设计、材料、施工、监管、售后等多个环节，本应各司其职、稳健运转。然而，家装公司作为产业链中的核心中介，却频频成为风险爆点。一旦出现破产、重整或资金链断裂，这根纽带也随即断裂，殃及上下游，甚至波及每一个普通消费者。
以靓家居为例，据《每日经济新闻》报道，有供应商表示，在与靓家居合作的四年间，工程款账期不断拉长，从最初的十几天延长至数月，最后甚至无法结算。靓家居公开破产清算后，众多债权人只能被动登记，等待复杂且漫长的兑付流程。对于许多家装从业者来说，这几年"收不到钱"几乎成了行业普遍现象。
对于普通消费者，家装公司经营危机带来的冲击更为直接。
住范儿资金链断裂后，许多业主发现，虽然自己已支付高额的装修预付款，家却只完成了局部施工，剩下的烂摊子无人收拾，预付款更是难以追回。即使少数品牌供应商或协会愿意"兜底"，免费帮忙完成部分工程，也难以覆盖所有受影响的业主。
为何资金如此容易"消失"？根本原因在于行业普遍存在的"资金池"模式。家装公司通常会在签约或开工前，要求业主支付高达总价六成甚至更多的预付款。但这些资金在公司内部并未做到真正意义上的"专款专用"，而是被挪用于公司其他支出，本质上属于"拆东墙补西墙"。
有装修从业者向《豹变》透露，不少家装公司财务实际并不分离，业主付出的预收款，不止会被用来填补供应商此前未结的款项，还会被用来负担广告、员工工资等支出。
这种运营模式在高周转、持续扩张的阶段还能勉强维持表面繁荣，可一旦新订单减少、资本收紧或扩张失控，资金链便极易断裂，经营危机也就成为难以避免的结果。
在资金压力之下，各类装修贷随之盛行。上述从业者表示，目前的大环境下，家装公司想要经营下去大多依赖融资。想拿到融资势必要做大流水，这也是各大家装公司近年来强推装修贷的原因。"消费者向银行申请的装修贷很多直接走到家装公司的对公账户上，这就意味着家装公司能刷出来大几十万的流水。"
表面上，客户贷款直接汇入公司账户似乎很方便，实际上却进一步加大了资金风险。尤其当公司现金流出现危机时，违规挪用装修贷已成"续命"常态，无异于加速资金黑洞的形成。
住范儿某负责人在与受影响业主沟通时曾坦言："装修贷款有助于公司在短期资金有压力情况下快速回款，如果你是我，会怎么选择？"
谁能活下来？
家居行业快周转模式的崩塌，很大程度上是受到地产行业萧条的影响。随着地产红利期的结束，增量房增速放缓，我国也迎来了存量房时代。亿欧智库数据显示，目前，我国的存量房储量在 3.5 亿套左右。
从 2020 到 2024 年，我国新房装修占整体装修需求的比例从 48.9% 下降至 35.9%；而存量房翻新所占比例则由 11.4% 上升至 22.7%。同一时期，家居行业的零售规模也出现明显波动。2024 年行业总零售额虽然略高于上一年，但增长率已明显放缓，家装公司盈利能力不断承压。
与此同时，家装公司作为资源整合者的利润空间也在持续被压缩。亿欧发布的《2024 中国家居行业观察报告》显示，目前，房地产开发商的精装业务逐渐成熟，家装企业的利润不断被蚕食。上游原材料、人力成本以及获客成本持续上升，也进一步压缩了企业的盈利空间。蛋糕变小的情况下，行业竞争愈发激烈。
但值得注意的是，即便行业普遍遇冷，仍有部分头部企业实现逆势突破。今年一季度，欧派家居虽然营收同比下滑了 4.8%，但归母净利润却实现了同比 41.29% 的增长，毛利率也实现了 4.31 个百分点的提升。公司方面表示，这得益于持续的"控本降费"、供应链改革以及自动化产线升级等措施的逐步落地。
欧派将 2024 年定为"大家居服务升级元年"，其董事长曾表示，过去家装行业驱动力是房地产交易，现在的驱动力则是消费者"对美好生活的向往"。换句话说，未来，品牌、服务、设计这类软实力，将比价格和玩转资金池更加重要。
同样取得增长的还有贝壳旗下的家装业务，今年一季度，其家装家居的净收入达到 29 亿元，同比增长 22.3%，对公司贡献的利润率也创下新高。贝壳称，主要是由于房产交易业务推荐的客户带来的家装订单量增加。
在业内，贝壳所做的产业链延伸几乎是最长的，也因此拥有其他家装企业不具备的渠道优势，而其常年在消费者心中积累的口碑，也同样作用在家装业务上。另外，其从存量房交易、租房时期就积累下来的数字化经验，也在进一步赋能家装业务，对传统家装行业进行进一步改造。
可以看到，行业转型升级的关键，在于抛弃"高周转 + 资金池"路径依赖，转而重视产品力、服务体验和供应链整合。随着产业链数字化、标准化和本地化进程加快，品牌企业、头部平台仍具备较强的抗风险能力。
相较之下，那些只依靠资金拉动和规模扩张、欠缺产品和服务质量的公司，很难在行业洗牌中活下来。
商业世界的变革从来残酷，而且没有终点，产业本身也正是在一次次迭代中保持活力。长远来看旭阳配资，洗牌对消费者来说并不是坏事。但在企业经营风险频发的当下，供应商和消费者该如何维护自身权益，仍是眼下最重要的议题
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